Ripple sposta i pagamenti aziendali sulla blockchain con la sua mossa da 4 miliardi di dollari

Punti chiave:

• Ripple sta spendendo circa 4 miliardi di dollari per combinare prime trading, strumenti di tesoreria, pagamenti e custodia in un’unica struttura integrata.

• Le sperimentazioni di RLUSD mirano a riconciliare i pagamenti effettivi con carta e i pagamenti aziendali on-chain e quindi sincronizzare i risultati con i sistemi ERP e TMS.

• Per crescere, Ripple ha bisogno di forti meccanismi di controllo con riserve chiare, rigorosi controlli di conformità e regole contabili trasparenti.

• Il successo sarà visibile nei dati attraverso liquidazioni più rapide, costi inferiori e volume reale costante ogni giorno.

Ripple si sta posizionando per un ruolo più ampio nella finanza tradizionale. In un'intervista a Swell 2025, la società ha descritto l'acquisizione da 4 miliardi di dollari come base per spostare denaro istituzionale sul registro XRP insieme ai flussi di lavoro bancari esistenti.

La mossa è arrivata dopo i seguenti sviluppi:

Secondo i rapporti, un nuovo finanziamento da 500 milioni di dollari con una valutazione di 40 miliardi di dollari

Accordo per l'acquisizione del prime broker multi-asset Hidden Road per circa 1,25 miliardi di dollari

Un progetto pilota di Ripple USD (RLUSD) che mira a regolare i pagamenti con carta on-chain con Mastercard, WebBank e Gemini.

Nel complesso, il piano include la custodia tramite Metaco, l'accesso al prime broker e il regolamento basato su stablecoin che si integra con i sistemi di tesoreria e di pianificazione delle risorse aziendali (ERP) già utilizzati da banche e aziende.

Ciò che effettivamente si compra con 4 miliardi di dollari

Prime broker e credito: Ripple ha accettato di acquisire il prime broker non bancario Hidden Road, che fornisce alle istituzioni accesso unificato al mercato, compensazione, finanziamento e la possibilità di utilizzare RLUSD come garanzia idonea ove supportato, per circa 1,25 miliardi di dollari.

Integrazione software di Tesoreria: L'accordo da quasi 1 miliardo di dollari per GTreasury collega Ripple al sistema di gestione della tesoreria aziendale (TMS) e ai flussi di lavoro ERP, tra cui posizionamento di liquidità, cambio estero, gestione del rischio e riconciliazione. Ciò garantisce che gli accordi on-chain si riflettano nei sistemi finanziari esistenti.

Livello di pagamento delle stablecoin: L'acquisizione di Rail, del valore di circa 200 milioni di dollari, aggiunge conti virtuali, strumenti di back-office automatizzati e funzionalità di pagamento transfrontaliere con stablecoin. Ciò costituisce il livello operativo per instradare RLUSD dai flussi di pagamento business-to-business (B2B) effettivi.

Custodia e controlli a livello bancario: Metaco, acquisita nel 2023, fornisce separazione dei compiti, motori politici e gestione delle chiavi aziendali per token, riserve di stablecoin e portafogli istituzionali.

Pilota di riconciliazione tra carte ed esercenti: Ripple, in collaborazione con Mastercard, WebBank (emittente della carta Gemini) e Gemini, sta testando il regolamento RLUSD sul registro XRP. Questa iniziativa rappresenta un primo passo verso il passaggio dai tradizionali pacchetti di carte fiat al regolamento basato su stablecoin.

Capitale e distribuzione: Il nuovo round di finanziamento da 500 milioni di dollari offre a Ripple spazio per integrare le sue acquisizioni ed espandere le vendite a banche, broker e grandi aziende.

Ciascun elemento si rivolge a una funzione separata, compreso l'accesso ai premi, il collegamento alla tesoreria, le operazioni di pagamento, la custodia e il capitale che li lega insieme. La struttura è stata progettata per ridurre le sovrapposizioni e mostrare come tutte le parti lavorano insieme.

Lo sapevate? Nella finanza aziendale, la maggior parte dei gestori di tesoreria riconcilia ancora i pagamenti importando file in blocco nelle piattaforme ERP e TMS. La capacità della riconciliazione on-chain di creare automaticamente questi file aiuta a ridurre il lavoro manuale alla fine del mese.

In che modo un'azienda utilizza Ripple?

A) Pagamenti transfrontalieri per un tesoriere aziendale

Innanzitutto, il team della tesoreria stabilisce le regole di base nel TMS della società definendo limiti di approvazione, limiti valutari e beneficiari ammissibili.

Poi arrivano i finanziamenti. Il team finanziario sposta i fondi dal conto aziendale e ne converte una parte in RLUSD o XRP (XRP) attraverso canali bancari affiliati o accesso a prime broker e assegna portafogli a ciascuna filiale o unità aziendale.

Quando viene creato un pagamento, il tesoriere sceglie come gestire la transazione di scambio, converte prima dell'invio o al ricevimento e passa la transazione attraverso il livello di pagamento di Ripple; Per la consegna nominale dello stadio finale, la conversione finale è facoltativa.

La riconciliazione è quasi istantanea. Gli eventi del registro, il riferimento della fattura e i dettagli del pagamento ritornano alle piattaforme ERP e TMS e la riconciliazione avviene automaticamente.

La salvaguardia è gestita in sede o tramite un custode qualificato con policy basate sui ruoli e controlli del modulo di sicurezza hardware (HSM) e del multiparty computing (MPC). Le funzioni sono ripartite nel rispetto delle politiche di governo societario.

Un audit completo con limiti di transazione in tempo reale, controlli Travel Rule e Know Your Customer (KYC) durante tutto il mese mantiene i controlli e supporta la chiusura di fine mese.

B) Liquidità e finanziamenti degli intermediari

Un broker o un market desk centralizza l'accesso al mercato, il credito, la compensazione e il regolamento collegandosi a piattaforme spot e di derivati ​​tramite API di prime broker. RLUSD o XRP possono essere depositati come garanzia secondo le regole della piattaforma. Ciascuna piattaforma determina quanta parte del valore di tale garanzia conta ai fini di un prestito o di una transazione (chiamata trimming) e quale asset viene utilizzato per primo se sono necessari più fondi (chiamata priorità della garanzia).

Il finanziamento viene attivato secondo necessità con visibilità del limite di utilizzo in tempo reale su base differita o intraday a fronte di garanzie approvate. Le posizioni vengono liquidate per la custodia alla fine della giornata e i fondi in eccesso vengono trasferiti alla tesoreria per il capitale circolante o i rendimenti a breve termine. I dati sulle transazioni e sulle posizioni confluiscono nei dashboard di rischio, profitti e perdite (PnL) e di conformità, mentre i record vengono archiviati per audit e revisioni normative.

C) Riconciliazione carta ed esercente membro

Nel pilota della carta, l'acquirente chiarisce le transazioni del commerciante della giornata e prepara un unico pacchetto. L'importo netto viene regolato con RLUSD sul registro XRP e c'è un'opzione per convertirlo immediatamente in fiat presso la banca sponsor.

Il team della tesoreria importa il pacchetto, salda i crediti e aggiorna le posizioni di cassa nelle piattaforme ERP e TMS come di consueto.

Le controversie e gli storni di addebito continuano secondo le regole esistenti della rete di carte e qualsiasi aggiustamento nominale si riflette direttamente nei registri contabili. Ciò significa che i team finanziari non devono modificare il processo di chiusura di fine mese esistente.

Lo sapevate? I revisori richiedono sempre più connessioni deterministiche tra un ordine di pagamento, la sua transazione on-chain e la corrispondente registrazione contabile. I pacchetti di prove native API possono ridurre significativamente i tempi di audit.

Cosa cambierebbe se tutto ciò accadesse?

Autorizzazione e accesso alla Fed

Se Ripple o una delle sue controllate ottenessero un mandato bancario e un conto principale presso la Fed statunitense, la struttura cambierebbe per i clienti. Le riserve di stablecoin possono essere detenute direttamente presso la Fed anziché tramite un intermediario commerciale, riducendo il rischio di controparte e di regolamento. I flussi di pagamento ottengono inoltre finestre di finalità più chiare e meno intermediari, il che è importante per i tesorieri che misurano ogni fase di costo, latenza e riconciliazione.

Transazioni e controlli sulle stablecoin

La portata dipende dal mantenimento della disciplina a livello bancario. È prevista una revisione relativa all’allocazione delle riserve, agli stress test, alla gestione della liquidità infragiornaliera e alla possibilità che RLUSD si qualifichi come equivalente in contanti in determinati contesti. Conferme indipendenti e una visione trasparente delle attività di riserva costituiranno un requisito fondamentale per molti team finanziari.

Reti di carte e banche sponsor

La conformità in materia di controversie, storni di addebito, rimborsi e tutela dei consumatori per la riconciliazione delle carte e i pagamenti ai commercianti è obbligatoria. La componente on-chain dovrebbe corrispondere esattamente alle regole esistenti in modo che i team operativi non debbano riprogettare i processi di gestione delle eccezioni.

Travel Rule, sanzioni e dati

I pagamenti transfrontalieri richiedono processi KYC e antiriciclaggio (AML) che soddisfino gli standard bancari corrispondenti e lo scambio di informazioni e lo screening delle sanzioni da parte di fornitori di servizi di asset virtuali affidabili (VASP). Le istituzioni cercheranno carichi di dati standardizzati che includano informazioni sui beneficiari, codici di scopo e percorsi di controllo integrati direttamente nei sistemi di conformità.

Contabilità e reporting

I team finanziari avranno bisogno di politiche chiare che definiscano quando gli RLUSD debbano essere classificati come contanti, contanti vincolati o asset digitali, come verrà riconosciuto il cambio estero (FX) e come verranno registrate le commissioni di rete. I connettori ERP, i registri secondari dettagliati e i rigorosi pacchetti di reporting di fine mese determineranno se le operazioni del “secondo giorno” funzioneranno come un processo di routine.

Lo sapevate? La Travel Rule della Financial Action Task Force (FATF) stabilisce una soglia di condivisione dei dati per i VASP, in genere intorno ai 1.000 dollari o ai 1.000 euro. Pertanto, l’infrastruttura di pagamento delle stablecoin enfatizza i dati dei beneficiari standardizzati e i codici di scopo.

In cosa si differenzia dai concorrenti?

La maggior parte delle aziende in questo campo si concentra su un’unica specializzazione:

• Gli emittenti di stablecoin si concentrano sull'afflusso e sul deflusso di token e fiat.

• I custodi forniscono archiviazione sicura e controlli delle policy.

• Le società di pagamento gestiscono i trasferimenti di fondi.

• Gli operatori di tesoreria sono collegati ai sistemi ERP.

• I prime broker offrono accesso al mercato e credito.

La scommessa di Ripple è confezionare questi componenti per le istituzioni. L'obiettivo è garantire una transizione senza soluzione di continuità da un ordine del Tesoro al finanziamento con RLUSD o XRP e quindi alle transazioni tramite pagamenti o prime broker. Infine, l'archiviazione viene eseguita senza aggregare più fornitori.

Il vantaggio è la configurazione di un singolo cliente, controlli unificati, modello di dati condiviso ed elaborazione semplice con meno interruzioni di riconciliazione.

Il rischio è che concentrarsi sull’ampiezza possa essere svantaggiato rispetto alla profondità perché gli esperti nel loro campo specifico potrebbero comunque lasciarsi alle spalle una soluzione completamente integrata. La domanda chiave per gli acquirenti di Wall Street è se i controlli a livello bancario possono essere mantenuti riducendo al tempo stesso i costi complessivi e la latenza durante l’intero flusso di lavoro.

Come valutare una presentazione a Wall Street

Se questo ponte è reale, apparirà prima in luoghi poco attraenti, come i pannelli della tesoreria, i file di riconciliazione delle carte e le conferme dei revisori.

I segnali sono abbastanza semplici:

• RLUSD che agisce all'interno dei pacchetti commerciali e dei pagamenti dei fornitori

• I componenti Prime, Tesoreria e Pagamento funzionano nell'ambito di un unico accordo con il cliente

• Autorità concrete e sviluppi dei conti principali che determinano dove vengono detenute le riserve e come viene garantita la certezza del regolamento.

Se questi segnali inizieranno ad apparire e i dati a livello di corridoio supereranno il sistema di messaggistica interbancario mondiale SWIFT e le reti Automated Clearing House (ACH) in termini di costi e velocità, questo sarà il punto di svolta. La storia andrà quindi oltre le fusioni e acquisizioni principali. Comincerà a prendere forma all’interno dell’infrastruttura quotidiana della finanza.